Trilha Risco e Hedge de Commodities: tudo o que estudar, tópico por tópico

Identificar e classificar exposições ao preço de commodities, incluindo posições físicas compradas e vendidas, exposição de estoque e compromissos de compra ou venda a termo

Decompor o preço total entregue no componente de preço absoluto (futuros de referência) e no componente de base que captura diferenciais locais e de qualidade

Compreender os fatores fundamentais dos preços de commodities, incluindo produção, consumo, estoques, sazonalidade e fatores macroeconômicos

Avaliar posições em aberto a preços de mercado correntes, calcular o resultado diário e compreender como a marcação a mercado afeta margem e relatórios

Usar contratos futuros negociados em bolsa para fazer hedge da exposição ao preço, incluindo especificações de contrato, chamadas de margem e a mecânica de hedges comprados e vendidos

Fazer hedge com calls e puts para gerenciar o risco de preço preservando o potencial de alta, abordando prêmios, escolha de strike e perfis de payoff

Usar swaps de commodities para converter exposição a preço flutuante em preço fixo, incluindo estruturas fixo-por-flutuante, liquidação e condições de balcão

Construir collars de custo zero e com prêmio combinando opções compradas e vendidas para limitar a exposição ao preço entre um piso e um teto

Gerenciar o diferencial de preço entre um local de entrega e o ponto de entrega dos futuros de referência, incluindo custo de transporte e oferta-demanda regional

Gerenciar o diferencial de preço decorrente de diferenças de grau, qualidade ou especificação entre o produto físico e o contrato de referência

Negociar e gerenciar a diferença de preço entre meses de contrato, incluindo contango e backwardation e seu efeito sobre o ganho de rolagem

Gerenciar relações de spread entre commodities relacionadas, como crush, crack e spark spreads, e o risco de correlação no cross-hedge

Determinar o índice de hedge ótimo para minimizar o risco residual, incluindo o índice de hedge de variância mínima e ajustes para base e correlação

Gerenciar a rolagem de posições de hedge entre meses de contrato para manter a cobertura, incluindo momento da rolagem, custo de rolagem e estratégias de empilhar e rolar

Estabelecer política de hedge, governança, mandatos e limites que definem o que, quanto e quando a empresa faz hedge e quem tem autoridade

Medir a perda potencial com Value-at-Risk usando simulação histórica, variância-covariância e Monte Carlo, e interpretar níveis de confiança

Medir o risco da carteira por meio de sensibilidades como delta, gama, vega e teta e usá-las para gerenciar posições de opções e hedge

Avaliar a resiliência da carteira sob cenários extremos, porém plausíveis, incluindo repetições históricas, choques hipotéticos e testes de estresse reverso

Gerenciar margem de variação e inicial e os anexos de suporte de crédito que regem a troca de garantias entre contrapartes em operações de balcão

Medir e mitigar o risco de uma contraparte não cumprir suas obrigações, incluindo exposição de crédito, probabilidade de inadimplência e netting

Operar o ciclo de vida das garantias, incluindo elegibilidade, deságios, otimização, disputas e o impacto de liquidez de postar e receber garantias

Avaliar e documentar a eficácia do hedge usando testes prospectivos e retrospectivos para qualificar-se ao tratamento de contabilidade de hedge

Designar e documentar relações de hedge, incluindo hedges de valor justo, fluxo de caixa e investimento líquido, e a documentação exigida no início

Preparar divulgações de risco para demonstrações financeiras cobrindo objetivos de hedge, exposições, sensibilidades e os efeitos da contabilidade de hedge